花旗发表研究报告指,中华煤气(00003.HK) -0.260 (-3.542%) 沽空 $8.19千万; 比率 26.877% 2025财年股东应占利润按年跌0.4%至56.88亿元。全年每股派息维持0.35元不变,该行预期未来数年股息将维持於此水平。
花旗指出,煤气内地公用事业经营利润按年下跌2%至30.41亿元,主要受房地产市场低迷导致家庭接驳量减少影响,预期此趋势将於2026年持续。同时,若中东冲突持续,其零售燃气单位毛利或面临下行风险。该行估算,每当零售燃气单位毛利减少0.01元人民币,2026年净利润将较基准预测减少1.36亿元或2.4%。
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考虑到2025年盈利略逊预期,该行将煤气今明两年净利润预测下调5%至7%,目标价则因加权平均资本成本更新而上调7%,从7元升至7.5元,维持「中性」评级。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-23 16:25。)
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